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海泰新光首日涨57% 实控人美籍营收规模小依赖单一客户

点击数：68      更新时间：2024-11-13

中国经济网北京2月26日讯今日，青岛海泰新光科技股份有限公司（以下简称“海泰新光”，688677.SH）在上交所科创板上市，开盘报63.00元，涨76.17%，盘中最高报66.52元，最低报56.10元。截至今日收盘，海泰新光报56.22元，涨57.21%，成交额8.13亿元，振幅29.14%，换手率75.50%。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光实现营业收入分别为1.81亿元、2.01亿元、2.53亿元和1.35亿元；实现净利润分别为5020.74万元、5453.53万元、7263.31万元和5005.95万元；实现归属于母公司所有者的净利润分别为5109.28万元、5455.45万元、7193.08万元和5014.95万元；实现扣非净利润分别为5216.44万元、5396.75万元、6829.41万元和4550.10万元。

报告期内，海泰新光经营活动产生的现金流量净额分别为6605.99万元、4833.97万元、8354.00万元和4252.55万元。2018年和2020年上半年，海泰新光经营活动产生的现金流量净额不及同期净利润。

报告期内，海泰新光销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.75亿元、1.96亿元、2.54亿元和1.25亿元。2017年、2018年和2020年上半年，海泰新光销售商品、提供劳务收到的现金均低于同期营业收入。

海泰新光2017年财务数据多处“打架”。海泰新光于2016年4月在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让；于2018年10月终止在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。中国经济网记者对比海泰新光2017年年报和其招股说明书后发现，该公司2017年包括营业收入、净利润等多处财务数据对不上。

2017年年报显示，海泰新光营业收入为17811.99万元，归属于公司股东的净利润为4917.33万元，归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4960.71万元，经营活动产生的现金流量净额为7103.34万元；销售商品、提供劳务收到的现金为17132.99万元。

来源：海泰新光2017年年报

来源：海泰新光2017年年报

而该公司招股说明书显示，其2017年营业收入为18103.50万元，归属于母公司所有者的净利润为5109.28万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5216.44万元，经营活动产生的现金流量净额为6605.99万元，销售商品、提供劳务收到的现金为17484.07万元。

图片来源：海泰新光招股说明书

图片来源：海泰新光招股说明书

也就是说，对于海泰新光2017年财务数据，其招股说明书披露的营业收入较年报披露的营业收入多291.51万元，归属于母公司所有者的净利润多191.51万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润多255.73万元，经营活动产生的现金流量净额少497.35万元，销售商品、提供劳务收到的现金多351.08万元。

对于2017年资产总额和负债总额，海泰新光年报和招股说明书的数据也不一致。年报显示，当年其资产总额为23156.33万元，负债总计3063.08万元；招股说明书显示，其资产总额为23085.72万元，负债总额为3717.76万元。

此外，在2017年前五大客户的销售收入中，海泰新光的招股说明书与2017年年报再次出现数据“打架”的情况。在海泰新光2017年前五大客户中，其中前三大客户排名没有发生变化，但其销售金额却存在一些差异。

具体来看，与2017年年报数据相比，在最新披露的招股书中，海泰新光对史赛克的销售金额多了325.35万元，对第二大客户Fong's及第三大客户SonyEuropeLtd.的销售金额分别少了2.39万元、20.72万元。

年报中，海泰新光2017年第四、第五大客户分别为SupremaInc.和SivalInstruments.Inc。但其招股说明书中，第四、第五大客户分别为丹纳赫系、Suprema集团，2017年，该公司对丹纳赫系销售金额达715.12万元，销售占比为3.95％。

而海泰新光招股说明书中并未就丹纳赫系作出过多披露。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光来自前五大客户的营业收入合计分别为1.54亿元、1.61亿元、2.09亿元和1.19亿元，占当期营业收入的84.92%、80.32%、82.63%和88.26%。

其中，报告期内，海泰新光向第一大客户StrykerCorporation（以下简称“史赛克”）销售收入分别为1.19亿元、1.18亿元、1.53亿元和9538.06万元，占比分别为65.88%、58.96%、60.43%和70.56%。

史赛克成立于1946年，是全球最大的骨科及医疗科技公司之一，总部位于美国密西根州。2019年，史赛克的营业收入为148.84亿美元，其中内窥镜销售收入为19.83亿美元。

根据招股说明书，海泰新光的产品销售对史赛克存在较大依赖，未来若出现史赛克经营情况发生重大不利变化、史赛克逐步淘汰现有产品但海泰新光技术能力不足以提供适合的新产品、监管要求趋严或产品标准提高导致海泰新光产品质量不再符合相关要求、持续性的贸易摩擦或公共卫生事件导致其无法采购公司产品等原因，可能影响海泰新光销售业务的稳定性及可持续性，进而可能导致海泰新光收入大幅下滑，产生重大不利影响。

该公司称，2019年收入增加的主要原因有三点。1、荧光内窥镜设备兼具白光和荧光两种模式的显影能力，可一机多用，荧光内窥镜的价值更为突出，史赛克的终端客户对荧光内窥镜器械认可度更高，因此史赛克对荧光内窥镜器械的采购金额增加2599.52万元，其中（1）荧光内窥镜销售增加1496.53万元；（2）荧光光源模组销售增加1102.42万元。2、史赛克对白光光源模组的采购金额增加457.58万元，其中（1）白光光源模组中L10KLL美元售价基本稳定,销售收入增加较2018年增加290.65万元主要系：①销量较2018年上升约48%；②美元兑人民币汇率整体较2018年上升，导致平均价格上升。（2）白光光源模组中L9000销售收入较2018年增加166.92万元，主要系L9000美元售价上涨。3、对史赛克维修的内窥镜器械数量增加，致使维修收入增加385.15万元。

此外，报告期内，海泰新光关联交易频发，关联交易涉及Suprema集团、SiValInstruments,Inc.美国飞锐、苏州国科美润达医疗技术有限公司等多家关联方。

2019年、2020年1-6月，海泰新光向SiValInstruments,Inc.购入镀膜机配件和部分光学原材料，金额分别为551.73万元、0.74万元（系上年度签订合同的尾单），该部分产品来自于SiValInstruments,Inc.向美国飞锐的采购。SivalInstruments.Inc为海泰新光控股股东、实控人郑安民侄女XinZheng担任董事的关联企业。

2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，海泰新光向Suprema集团采购CMOS传感器等电子元器件，金额分别为105.21万元、205.17万元、135.42万元及8.77万元。

2018年和2019年，海泰新光向美国飞锐采购光学原材料金额为53.94万元和21.92万元。美国飞锐为海泰新光的大股东，持有公司15.34%的股份。

2018年和2019年，海泰新光向苏州国科美润达医疗技术有限公司采购原材料金额为0.56万元和12.93万元。

2018年，海泰新光向青岛新森特机械有限公司购入机械件4.90万元。

2020年1-6月，受新冠肺炎疫情影响，防疫物资供应紧缺，公司向ChivalryHealthInc.购入生产辅助材料（消毒洗手液）用于公司日常消毒，金额为2.03万元，与公司日常经营业务无关。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光与关联方购买商品和接受劳务金额分别为105.21万元、264.56万元、722.00万元和11.54万元，占当期营业成本的比例分别为1.42%、3.12%、6.86%和0.24%。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向Suprema集团销售生物识别产品分别为264.82万元、1025.70万元、1707.35万元、388.40万元。Suprema集团分别为海泰新光的第五、第三、第三、第四大客户。同时，2017年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向Suprema集团提供技术研发服务138.03万元、53.42万元和20.52万元。SupremaIDInc.持有海泰新光子公司奥美克生物信息34.00%的股权。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向苏州国科美润达医疗技术有限公司销售商品分别为54.55万元、83.36万元、369.69万元、62.23万元。同时，2018年，海泰新光向苏州国科美润达医疗技术有限公司提供服务31.57万元。bandao

报告期内，美国飞锐存在直接及间接向海泰新光采购光学产品的情形。美国飞锐2019年直接向海泰新光采购光学产品金额为356.02万元；2017年、2018年和2019年通过SiValInstruments,Inc.、RockLifeAcademicInc.及ChivalryHealthInc.间接向海泰新光采购光学产品的合计金额分别为567.49万元、524.30万元和276.92万元。报告期内美国飞锐直接及间接向海泰新光采购光学产品的合计金额分别为567.49万元、524.30万元和632.94万元。2020年1-6月，美国飞锐直接向海泰新光采购光学产品金额为279.70万元。RockLifeAcademicInc.为XinZheng担任董事的关联企业。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向关联方销售商品和提供劳务金额分别为1024.90万元、1664.93万元、2763.40万元和750.85万元，占当期营业收入的比例分别为5.66%、8.30%、10.93%和5.55%。

海泰新光报告期内还存在关联租赁。2019年，海泰新光与国健海泰签订租赁协议，将坐落于青岛市崂山区科苑纬四路100号，605平方米实际使用面积出租给国健海泰用于日常办公，租赁价格由双方依据市场价格协商确定。

美国飞锐租赁地址为2370QumeDr,locatedinthecityofSanJose,CountyofSantaClara,StateofCalifornia，总面积为26000平方英尺的建筑，租赁面积为其中的13463平方英尺。美国飞锐与美国奥美克签订租赁协议，将其中的6500平方英尺使用面积出租给美国奥美克用于日常办公，租赁价格由双方依据市场价格协商确定。

2020年1-9月，海泰新光实现的营业收入为1.99亿元，较上年同期增加3.10%；归属于母公司股东的净利润为7541.39万元，较上年同期增加24.20%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6528.14万元，较上年同期增加12.30%。

2020年，海泰新光主营业务构成未发生重大变化，全年公司实现营业收入2.75亿元，同比增长8.83%；归属于母公司所有者的净利润为9309.80万元，同比增长29.43%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为8066.13万元，同比增长18.11%。

海泰新光前身为青岛海泰新光科技有限公司（曾用名：青岛海泰镀膜技术有限公司），成立于2003年6月11日。2015年10月30日，有限公司整体变更为股份有限公司。海泰新光系医用成像器械行业的高新技术企业，主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。

海泰新光的控股股东和实际控制人为郑安民。截至上市公告书签署日，郑安民直接持有海泰新光16.10%股权，通过美国飞锐光谱有限公司（以下简称“美国飞锐”）间接控制海泰新光15.34%股权，通过其一致行动人青岛普奥达企业管理服务有限公司（以下简称“普奥达”）、青岛杰莱特企业管理服务合伙企业（有限合伙）、马敏、辜长明控制海泰新光19.43%股权，合计控制海泰新光50.87%股权。郑安民，男，1965年生，美国国籍。

2020年9月29日，上交所科创板股票上市委员会2020年第84次审议会议召开，审议结果显示，同意青岛海泰新光科技股份有限公司首发上市。上市委会议提出问询的主要问题有：BD半岛

1.请发行人代表说明：（1）发行人所生产的产品及相关技术与参与国家重点研发计划“早期肺癌诊断超高分辨共聚焦荧光显微内镜”项目之间的联系；（2）分析发行人参与上述国家重点研发计划是否受到与史赛克的商业合作关系及相关技术权属约定的限制；（3）说明发行人在参与上述国家重点研发计划中所担负的职责，对照《科创属性评价指引（试行）》相关条款，说明发行人是否确系“独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的国家重大科技专项”。请保荐代表人说明在申报过程中就上述事项所作核查程序，包括但不限于就“国家重大科技专项”是否具有明确特定含义、是否包含“国家重点研发计划”、发行人在其中所负职责是否确为“独立或牵头承担”等事项向有关权威部门及该项目其他参与单位进行确认，并发表明确意见。

2.请发行人代表说明：（1）在与美国飞锐存在业务、技术重叠交叉的情况下，不将其整体收购的原因；（2）发行人掌握的镀膜技术与美国飞锐掌握的镀膜技术的关联，在美国飞锐具备内窥镜维修及焊接封装能力的情况下认定发行人核心技术独立性的依据及合理性；（3）中美贸易环境变化是否可能对发行人与美国飞锐之间交易的履行、对发行人与主要客户史赛克之间的交易构成重大不利影响，发行人是否有保障或替代该等交易的对策与具体措施。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表：（1）说明国内市场占比持续较低、高度依赖单一客户的原因、合理性及可持续性；（2）说明发行人开拓其他客户、医用内窥镜器械自主品牌市场主要面临的困难和风险；（3）结合终端产品的更新周期、技术迭代、市场竞争及变化、国际贸易环境变化等情况，分析对单一客户的依赖是否会对发行人的持续经营能力造成重大不利影响。请保荐代表人发表明确意见。

海泰新光本次在上交所科创板上市，发行数量为2178万股，发行价格为35.76元/股，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人为贺南涛、郁？君。海泰新光本次募集资金总额为7.79亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为6.94亿元。

海泰新光最终募集资金比原计划少1.69亿元。海泰新光最新招股说明书显示，公司拟募集资金8.62亿元，其中4.45亿元拟用于内窥镜医疗器械生产基地建设项目，1.78亿元拟用于研发及实验中心建设项目，1.07亿元拟用于青岛内窥镜系统生产基地建设项目，1.02亿元拟用于营销网络及信息化建设项目，3000万元拟用于补充流动资金。

海泰新光本次上市发行费用为8533.65万元，其中保荐机构国泰君安证券股份有限公司获得保荐承销费用6294.45万元，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）获得审计验资费用1118.00万元，北京观韬中茂律师事务所获得律师费用471.70万元。

保荐机构安排依法设立的全资子公司国泰君安证裕投资有限公司参与本次发行战略配售，国泰君安证裕投资有限公司本次跟投的股份数量为108.90万股，占本次发行总量的5%，跟投金额为3894.26万元。国泰君安证裕投资有限公司承诺本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。

本文源自中国经济网

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